随着2025年A股上市险企年报悉数披露，国内商业健康险行业的转型方向已然清晰。年报显示，头部险企普遍将大健康业务提升至集团核心战略地位，明确推动商业健康险从传统费用报销型模式，向深度融合健康服务的管理式医疗模式加速转型。
在行业粗放增长模式触顶、政策引导高质量发展的双重背景下，商业健康险的竞争焦点已从保费规模的规模竞赛，转向客户健康水平的价值管理，而以镁信健康为代表的医药险融合生态平台，正成为险企落地管理式医疗、实现高质量发展的重要支撑。
行业转型拐点已至 管理式医疗成高质量发展核心路径
过去依托“概率博弈”的粗放增长模式，已难以支撑商业健康险的长期可持续发展。
政策层面的顶层设计，为行业转型划定了清晰框架与合规路径。2025年9月，国家金融监督管理总局发布的《关于推动健康保险高质量发展的指导意见》明确提出，要推动健康保险与健康管理融合发展，构建“事前预防、事中管理、事后保障”相结合的新型服务体系。这一监管要求，从根本上推动商业健康险跳出单纯的财务风险补偿逻辑，倒逼保险公司从被动的医疗费用“支付者”，向主动的客户健康“管理者”全面转型。
在此背景下，头部险企已率先启动战略布局，将管理式医疗作为转型核心抓手。其中，中国人保设立了经国家金融监督管理总局批准的首家健康管理子公司，聚焦强化“健康保障 + 健康促进”双重功能；中国平安通过连接超3000家医院、10万家健康管理机构，持续深化“保险 + 服务”生态融合，打造本土化管理式医疗模式。国内商业健康险从规模扩张向价值经营的转型大幕，已全面拉开。
打通医药险融合壁垒 全链条能力赋能行业转型落地
管理式医疗的核心内涵，是通过主动的健康干预和全流程服务管理，实现 “风险减量”，即在客户患病前降低发病风险，在客户患病后优化诊疗路径与康复效果，从根源上控制医疗费用不合理增长，同时实现客户健康水平与服务满意度的双重提升。这一模式的落地，要求市场主体具备医疗、医药、数据、保险等多领域的资源整合能力，而这恰恰是长期深耕金融领域的传统险企的核心短板。
对于多数险企而言，自建完整的医疗医药服务网络，不仅面临极高的时间与资金成本，更存在难以突破的专业壁垒与数据鸿沟，因此与专业第三方平台合作，成为行业转型的高效可行路径。
作为深度嵌入医、药、险全产业链的生态整合平台，镁信健康的核心价值，在于为险企转型提供覆盖产品设计、风险控制、支付体验、健康管理全链条的能力支撑。在产品创新与精准定价领域，针对传统保险难以覆盖的创新药、带病人群等空白领域，镁信健康依托连接超140家药企、超100家保险公司的生态网络，以及自研的AI智能中枢 mind42.ai，为险企提供全流程数据与模型支持。其与中再寿险联合发布的商业健康险决策辅助大模型，可深度挖掘医药支付与保险理赔全链条数据，助力险企实现对不同人群的风险精准分层与科学定价，推动保险产品从“一刀切”向个性化、精细化转型，也让险企得以开发覆盖、带病体高价值疗法人群等复杂风险场景的创新产品，切实拓宽健康险的保障边界。
在支付服务与健康管理环节，镁信健康直击行业核心痛点，打通了管理式医疗落地的“最后一公里”。针对患者垫资压力大、报销流程繁的行业堵点，镁信健康打造的“一码直付”平台，聚合了基本医保、商业保险、慈善援助等多元支付渠道，实现患者就医购药时的秒级结算、无需垫付，打破了传统商保“先自费、后报销”的流程桎梏。其与复星联合健康保险合作推出的“住院一码直付”服务，支持免赔额100%垫付，并通过AI智能审核将理赔流程缩短至最快1天，大幅改善了患者就医体验与资金流动性。同时，依托患者全生命周期智慧管理方案，镁信健康为保险客户提供覆盖肿瘤、慢病等多领域的智慧医疗、云端药房、个性化患教、患者洞察等全周期服务，通过AI建立专属健康档案、开展持续用药跟踪与健康干预，有效保障了患者的治疗连续性与康复效果，推动保险公司的服务角色从事后理赔，前置到事前健康促进与事中诊疗协同，真正契合了管理式医疗的核心内涵。
破解生态协同难题 前瞻布局探索价值医疗新空间
尽管管理式医疗已成为全行业的转型共识，但其本土化规模化落地仍面临诸多深层挑战，其中最核心的梗阻，是医保、医疗、医药、商保之间的数据壁垒尚未完全打通。数据互通是实现精准风控、个性化健康干预的基础，而数据壁垒的存在，直接制约了管理式医疗模式的大范围推广。
在合规前提下推动数据场景化流转与应用，成为破解行业难题的关键路径。镁信健康搭建的医药险融合生态平台，通过连接全国范围内的药企、药店、医院与保险公司，构建了场景化的数据交汇枢纽，在具体的支付与服务场景中，实现了多方数据的合规流转与价值协同，为险企的精准风控与个性化服务提供了底层支撑。同时，随着政策层面持续推动“医保 + 商保”一站式结算，医疗与商保的数据协同基础设施正在持续完善，为管理式医疗的发展扫清了更多制度障碍。
展望未来，随着“健康中国”战略的持续深入推进，管理式医疗的建设能力，将成为健康险企业的核心竞争壁垒。对于行业而言，转型的核心目标是跳出同质化的价格竞争，转向以健康服务为核心的价值竞争，而第三方生态平台的价值，也将从短期助力险企降本增效，转向长期助力行业构建难以复制的“保险 + 健康服务”一体化生态。
商业健康险的转型，本质上是一场从“财务补偿”到“健康管理”的价值革命，其核心是行业价值衡量标准的全面重构。未来，衡量一家健康险企业的核心价值，将不再仅仅是保费规模与投资收益率，更是其能否真正守护客户健康，在实现商业可持续发展的同时，承担起完善多层次医疗保障体系的社会责任。在这条高质量发展的道路上，以镁信健康为代表的生态平台，通过科技与生态的双轮驱动，将分散的医疗、医药、支付资源整合为覆盖全周期的服务网络，为险企向管理式医疗转型提供了坚实的能力支撑。随着医药险融合的持续深化，更多市场主体的参与共建，终将推动国内商业健康险行业，走出一条兼具商业价值与社会价值的高质量发展之路。
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